2016年一季报EPS为0.09元,净利润同比增长24.5%,业绩符合预期。2016年一季度公司实现收入19.2亿元,同比增长16.1%,归母净利润2.44亿元,同比增长24.5%,扣非净利润2.3亿元,同比增长23.3%,EPS为0.09元,业绩符合预期。我们预计公司收入高增长是由于休闲服恢复性增长(同比10%左右)和童装保持高增长(同比20%+)所致。公司公告预计1-6月业绩同比增长0-30%。
    毛利率提升1.3pct,期间费用率略提升0.3pct,资产质量较稳健。毛利率提升1.3pct至36.9%。销售费用率和管理费用率分别增加0.1和0.2pct至14.1%和4.3%。2016Q1公司存货较年初增加2.96亿元至18.92亿元,应收账款较年初减少2.73亿元至12.58亿元,经营性现金流净额为1.44亿元,总体资产质量保持稳健。国内休闲服+童装行业双龙头,规模优势构筑较强护城河,整合供应链把握产业互联网浪潮。
    以森马和巴拉巴拉品牌为核心构筑休闲服和童装两大品牌生态圈:目前童装目前已形成有梯度、全品类的童装品牌集群,新品牌马卡乐预计年内可实现盈利,预计4月门店总数达160-170家,代理韩国中高端童装品牌已在久光等高端百货开店30-40家,预计年内门店有望翻番。休闲服方面,森马品牌开始恢复性增长,自有快时尚品牌…minette稳步推进,代理品牌itMICHAA等推广顺利,与韩国ISE合作打造的移动平台15年12月已上线。

    1、品牌形象支持
    为确保森马童装品牌统一形象，加盟店的设计将由我方专业设计部门完成，并提供完整的设计图纸。
    2、整店输出支持
    公司总部在加盟商签订协议后，公司便提供开业期间活动策划方案以及设计方案。
    3、免费培训支持
    加盟商新加入森马童装，会因为经验不足而出现各种问题，亟需相关的培训指导，为此，总部会不定期的安排各方面的培训，提升各地加盟店的整体实力。
    4、物流配送支持
    物流由本公司代办托运，由本公司承担到物流起运地的费用（短途）。
    5、媒体广告支持
    阶段性的在各大电视台及全国各大杂志、报纸等媒体上投放广告以提升加盟商的销售业绩，提升品牌知名度。
    6、市场运营支持
    公司免费为加盟商提供《经营授权书》、《经营管理手册》以及提供高品质的设备、耗材配备选择方案、开业所需的物料等。